Mi a tőkebefektetés? A tőkebefektetések gazdasági hatékonysága. A befektetések megtérülési ideje

Az üzleti fejlesztés rendszeres befektetést jelent a vállalatnál: ezek a vállalatok vezetése és finanszírozói által meghatározott prioritásoktól függően különböző cikkekben oszthatók meg. A megfelelő befektetéseknek lehet tőkéje. Mi lesz azok sajátossága? Hogyan értékelik a befektetések hatékonyságát?

Melyek a tőkebefektetések?

A tőkebefektetések olyan források, amelyek bizonyos erőforrások építéséhez, rekonstrukciójához vagy vásárlásához fűződnek, ami a tárgyi eszközök vagy a befektetett eszközök tulajdonítható. Az üzletfejlesztés színétől függően e vagy más típusú beruházások nagysága változó lehet. Tehát egy normális tendencia az újjáépítésbe való befektetések összegének fokozatos növekedése, és ennek megfelelően a befektetett eszközök megépítésében és megvásárlásában való részesedéscsökkentés: ez annak köszönhető, hogy az erőforrások funkcionalitásának megőrzése nagyobb előnyökkel jár, mint az új eszközök megszerzésében vagy létrehozásában. Különösen a nagyvállalkozások esetében, melyeket a drága termelési eszközök egyszeri vásárlása jellemez.

A tőkerészesedések készpénz, melyet általában célzott vállalati alapokban vagy a vállalat egyedi bankszámláiban halmoznak fel. Az erőforrások, amelyeken keresztül ezek az alapok képződnek, leggyakrabban:

• A vállalkozás saját bevételei;
• beruházásokat;
• hiteleket;
• Költségvetési bevételek.

A befektetett eszközök tőkébe történő befektetésének módszerei

A társaság befektetett eszközeinek 2 fő módszere van.

Először is egy központosított megközelítés létezik. Feltételezi, hogy a beruházások elsődleges volumenét a vállalkozás kulcsfontosságú irányítási struktúráinak szintjén koordinálják. Például - egy cég vagy anyavállalat igazgatósága, ha a vállalat a társaság leányvállalata.

Másodszor, létezik egy decentralizált módszer a vállalat befektetett tőkebefektetésére. Ez magában foglalja a pénzeszközökbe való befektetés döntését a helyi irányítási struktúrák szintjén. Például - a hazai termelés fejlesztése és optimalizálása.

A vállalati léptéktől függően a jelenlegi helyi szabványok sajátosságai, a vállalat vállalati kultúrája, ez vagy az a mód, hogy a vállalati tőkét befektetni kell a befektetett eszközökbe.

A megtérülési idő és a tőkebefektetések gazdasági hatékonysága

A tőkebefektetések megtérülési ideje nagyon különböző a gazdasági mutatók különböző vállalkozások közötti összehasonlításakor. Általánosságban sokkal kisebb a kisvállalkozásoknál, mint a nagyvállalatoknál. A kis gyár fő termelési eszközeinek frissítése magában foglalja a befektetésekbe való befektetést, amelyek általában 3-4 éven belül fizetnek. Egy hasonló, korszerűsítésű üzemnek általában körülbelül tíz évvel kell működnie, mielőtt a tőke a nyereség formájában hozzáadódik a hozzáadott érték kárára.

Nézzük meg, hogyan lehet a tőkebefektetések gazdasági hatékonyságának becslését végezni. Valójában a megfelelő beruházások gazdasági hatása nagyban meghatározza a vállalat sikerét és versenyképességét.

A szóban forgó beruházások gazdasági hatékonysága alapján általánosságban az állóeszközök építésével, rekonstrukciójával vagy megvásárlásával kapcsolatos költségek, valamint a nyereség formájában elért eredmények aránya értendő. Néha a beruházások megtérülését, mint a befektetett eszközök hatékonyságának értékelésére vonatkozó fő kritériumot kiegészítik más mutatók. Például - a márka jelenlétének bővítésének dinamikája, felismerhetősége a fogyasztói szférában. Mindkét tendencia a legkiemelkedőbb gazdasági mutatókkal is megfigyelhető.

Mindenesetre az állóeszközökbe való befektetés közvetlen eredménye a vállalkozás termelési kapacitásának növekedése vagy minőségi változása. Ez azt jelenti, hogy a vállalat lehetősége nyílik nagyobb mennyiségű áru vagy több technológiai termék előállítására. A másik kérdés az, hogy vajon ez a költségcsökkentéshez vezet-e. Az a tény, hogy a kiadások csökkentése nem mindig függ a cégvezetés prioritásaitól az állóeszközök megújításával kapcsolatban. Ebben a tevékenységben olyan mutatók, mint a munkaerő termelékenysége a cégnél, a megtakarítási erőforrások szintje, az üzemanyag, a logisztika hatékonysága és a rendelkezésre álló infrastruktúra gyárthatósága fontosak.

A megfelelő mutatókhoz a tőkebefektetések nem mindig közvetlenül kapcsolódnak egymáshoz. Ezért a tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát értékelni kell annak a ténynek a módosításával, hogy az üzleti növekedés számos feltétele nem függ a megfelelő beruházások mennyiségétől és intenzitásától. A vállalat vezetősége azonban nem hagyhatja figyelmen kívül azt a vágyat, hogy kiépítse a befektetett eszközök leginkább kiegyensúlyozott befektetési modelljét. Tekintsük a probléma megoldásának fő kritériumát.

Főbb kritériumok a tőkebefektetések hatékonyságának biztosításához

A szakértők a következő kritériumok listáját azonosítják:

• Hatékony befektetési tervezés;
• Keressük meg a legfejlettebb technológiai szempontból fejlettebb projekteket a befektetett eszközök felépítésére és rekonstrukciójára, a kész befektetett eszközökre vonatkozó fejlett megoldásokról;
• A beruházások gazdasági megvalósíthatóságának elsőbbsége;
• Más vállalkozások tapasztalatainak tanulmányozása;
• Az illetékes szakértők bevonása a befektetett eszközökbe történő befektetések meghozatalába.

Mindegyik kritérium nagy jelentőséggel bír. A vállalat menedzsmentjének feladata nem elhanyagolni azokat, amelyek a termelés sajátosságaitól függően másodlagosak lehetnek. Ha ez nem kerülhető el, de ugyanakkor a versenytársak is eleget tudnak tenni ennek a kritériumnak, akkor más dolgok egyenlőek lesznek, üzleti tevékenységük sikeresebb lesz.

A tárgyi eszközbefektetések gazdasági hatékonyságának típusai

A szakértők többféle módon azonosítják a finanszírozási irány eredményeit, mint tőkebefektetéseket. A tőkebefektetések gazdasági hatékonysága például két fő típus. Melyik? A szakértők hangsúlyozzák a hatékonyságot: abszolút, összehasonlító. Vizsgáljuk részletesebben mindegyikük jellemzőit.

A befektetések abszolút hatékonysága

Tehát a tőkebefektetések abszolút gazdasági hatékonysága van. Ennek lényege egy olyan adat feltárása, amely azt mutatja, hogy a nettó kibocsátás növekedése a kiadásokhoz képest a javak javításában mutatkozik. Ebben az esetben az árukat a befektetett eszközök felhasználásával alakítják ki, így a szóban forgó befektetéseket gyakran egy igen keskeny szférában veszik figyelembe - ami tükrözi az üzletágat. Érdemes megjegyezni, hogy az értékcsökkenési alap rovására kiszámított befektetéseket nem veszik figyelembe a kérdéses beruházások hatékonyságának meghatározásakor.

Egy másik árnyalat: a tőkebefektetések gazdasági hatékonyságának kiszámítását azzal a módosítással kell elvégezni, hogy a tárgyi eszközök működésének felügyelete függetlenül valósul meg. Az viszont, hogy mennyire hatékony, nem lehet közvetlen kapcsolatban a termelésbe való beruházás minőségével. Bár általában mindkét paraméter jelentősen korrelál egymással.

Így szem előtt kell tartani, hogy a tőkebefektetések általános gazdasági hatékonysága, ha abszolút változatról beszélünk, a tőke termelékenységétől függetlenül kell figyelembe venni. Bár az első mutatót jellemző pozitív tendenciák, egészében lehetővé teszik a második becslését.

Összehasonlító befektetési hatékonyság

A befektetett eszközökbe történő befektetések összehasonlító hatékonysága van. Ezt a paramétert figyelembe veszik annak érdekében, hogy a vezetés meghatározza az adott vezetési döntések végrehajtásához szükséges optimális, leginkább jövedelmező lehetőséget. Például a vállalat termelési bázisának frissítésével kapcsolatban. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságának összehasonlító mutatói lehetővé teszik annak meghatározását, hogy a vezetői döntések végrehajtására rendelkezésre álló rendszerek közül melyeket minimális költségek és minimális likviditási igény jellemzi. Szükséges lehet ezeknek a paramétereknek az optimális kombinációját keresni.

A befektetett eszközökbe történő befektetések összehasonlító hatékonyságának egy másik aspektusa a hasonló beruházások eredményeinek összehasonlítása és a vállalkozás nem termelő infrastruktúrájának finanszírozása. A fentiekben megemlítettük, hogy a pénzeszközök korszerűsítése nem mindig előre meghatározza a vezető üzleti modell összehangolását, mivel a vállalat a versenytársak számára olyan termelési területek optimalizálására képes, amelyek nem közvetlenül kapcsolódnak a termeléshez. A befektetett eszközök hatékonyságának értékelésére szolgáló összehasonlító modell magában foglalja az érintett tevékenységek irányításának részletes elemzését és szükség esetén az ilyen területeken az üzleti folyamatok optimalizálását célzó megoldások elfogadását.

A befektetett eszközök befektetéseinek hatékonysági tényezője

Előfordul, hogy az egyik rendszert a beruházások megtakarításának lehetősége jellemzi, a másikat - a költségek jelentős csökkentése érdekében. Ebben az esetben szükség lehet olyan normatív indikátor alkalmazására, amely egy adott modell kiválasztásakor használható. A legnépszerűbb közülük a tőkebefektetések gazdasági hatékonyságának együtthatója. Telepíthető egy adott vállalat, az ipar vagy a gazdaság egészére. Egyes közgazdászok úgy vélik, hogy makrogazdasági mutatóként értékelik a vállalat fejlődését, figyelembe véve a nemzetgazdaság helyzetét.

Az ipar számára a figyelembe vett tényező jelentősen alacsonyabb vagy magasabb lehet, mint az országos, amelyet az adott szegmensre hatással levő gazdasági tényezők sajátossága határoz meg. Például az ipari termelésben a befektetett eszközökbe történő beruházások hatékonysága általában alacsonyabb, mint az építési jellemzők, vagy például az információs technológia. Az egyik legmagasabb arány a kiskereskedelemben. Ez annak köszönhető, hogy ez a szegmens a leginkább jövedelmező. A befektetés megtérülése igen gyorsan megtörténik, azonban az üzleti modell funkcionalitásának fenntartása érdekében nagyon nagy mennyiségű tőke vonzásához szükséges lehet.

Ha a pénzeszközökbe való befektetés hatékonyságának makrogazdasági szempontjairól beszélünk, akkor a beruházásokat jellemző mutatók összehasonlíthatók a különböző deflátor-együtthatókkal és pénzügyi mutatókkal, ezért általánosan elfogadott, hogy a helyi gazdasági mutatók hatékonyságát összehasonlítjuk az inflációval, valamint a központi banki refinanszírozási rátával .

Ha a tőkebefektetések éves gazdasági hatékonysága lényegesen magasabb, mint mindkettő, ez a gazdálkodás magas színvonalú irányítását jelezheti. De kívánatos, hogy a megfelelő mutató magasabb legyen, mint az infláció. Csak ebben az esetben az üzleti tulajdonosoknak gazdasági szempontból van értelme üzleti fejlődésre. Természetesen egy vállalkozás a tőkebefektetések alacsony jövedelmezőségével működhet, és fontos társadalmi feladatokat lát el. De ebben az esetben valószínűleg szükség van állami támogatásra - költségvetési támogatás formájában, vagy például kedvezményes hitelezés formájában.

A tárgyi eszközökbe történő befektetések gazdasági hatékonyságának objektív értékelésére vonatkozó kritériumok

A vizsgált beruházások hatékonyságának értékelése és elemzése során a vállalat vezetésének nagy figyelmet kell fordítania a befektetett eszközökbe való befektetések eredményeinek tanulmányozásának tárgyilagosságára. Ehhez a következő kritériumokat lehet figyelembe venni:

• A beruházások hatékonyságának elemzése, figyelembe véve számos üzleti folyamat tehetetlenségét (az értékelést nem szabad közvetlenül a termeléshez való pénzküldésre vonatkozó kulcsfontosságú döntések elfogadása után végezni, de egy bizonyos idő elteltével a nagyvállalatoknál az eredmények csak 2-3 évvel válnak nyilvánvalóvá a befektetés után) ;
• Az iparág specifikusságának elszámolása (egy területen a jövedelmezőség és az üzleti fejlődési kilátások meghatározó tényezője az alapokba történő befektetések magas hatékonysága, másrészt másodlagos mutató lehet);
• A befektetett eszközök befektetéseinek figyelembevétele a vállalat gazdasági irányításának egyetlen modelljével együtt - a személyzet, a pénzügyi politikák, a marketing, a márka promóciója mellett.

Így a tárgyi eszközökbe történő beruházások hatékonyságának objektív értékelése magában foglalja azokat a tényezőket, amelyek hivatalosan nincsenek közvetlen kapcsolatban a tárgyi eszközökkel. Bizonyos iparágakban bizonyos tényezők meghatározó jelentőségűek lesznek más szegmensekben - mások, a gazdasági folyamatok dinamikájának és tartalmának különbségei miatt.

Tőkebefektetések nyilvántartása

Tekintsünk olyan szempontot, mint a tőkebefektetések elszámolása. Mi az?

Mindenekelõtt a vállalat vezetõjének ellenõriznie kell, hogy a tõkebefektetések hogyan kerülnek elosztásra és elosztásra. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát nagymértékben a velük folytatott ellenőrzési ügyletek minősége alapján becsülik meg.

A szóban forgó befektetések elszámolása a számvitel 8. számláján történik. A finanszírozás konkrét irányától függően alszámlák is használhatók. Így építés esetén - a pénzügyletek ezen a területen a 08-os számla 3. alszámláján kerülnek rögzítésre. Ugyanakkor javasoljuk az adott kiadásoknak egy adott épülethez vagy struktúrához való tartozás alapján történő osztályozását, valamint az olyan üzleti tranzakciók közzétételét, amelyek a következőket tartalmazzák:

• Valójában építési;
• A telepítéshez;
• Felszerelések és berendezések beszerzésére;
• Feladatok tervezése és felmérése.

Attól függően, hogy a tárgyi eszköz építése hogyan történik - a szervezet belső ereje vagy szerződés alapján - egy ilyen üzleti finanszírozási mechanizmus elszámolásának különös politikája, mint a tőkebefektetések kiválasztása. A tőkebefektetések gazdasági hatékonyságát ebben az esetben is különböző módon értékelik. Ez elsősorban annak a ténynek köszönhető, hogy a vállalkozás hatáskörébe tartozó üzleti tranzakciók általában sokkal átláthatóbbak: felügyeletük könnyebben hozzáférhető, mint a vállalkozók tevékenységének megfelelő elemzője.